Calculadora de dilución de capital
Cuánto diluye tu participación una ronda de financiación, por cantidad de acciones o por valoración, en hasta cuatro rondas consecutivas.
Resultado de la dilución
Participación diluida en
-
Ingresa tus números
Antes
- Tú
- Otros
Después
- Tú
- Otros
- Nuevos
- Participación antes
- -
- Participación después
- -
- Tus acciones antes
- Tus acciones después
- Valor de tu participación, antes
- -
- Valor de tu participación, después
- -
Resumen de la tabla de capitalización
| Ronda | Nuevas acciones | Total de acciones | Tu participación |
|---|
Cómo funciona
La dilución de capital es la reducción en tu porcentaje de participación que ocurre cuando una empresa emite nuevas acciones. Tu cantidad de acciones permanece igual, pero representa una porción más pequeña de un pastel más grande.
- Elegir cantidad de acciones o valuación
Usa la cantidad de acciones si conoces la tabla de capitalización, o la valuación si solo conoces los términos del acuerdo.
- Ingresar las rondas
Hasta cuatro rondas secuenciales más una reserva de opciones, aplicadas en orden.
- Consulta tu nueva participación
La tabla de capitalización a continuación muestra tu participación después de cada ronda.
La fórmula de dilución
Nueva participación = Tus acciones / (Total de acciones + Nuevas acciones emitidas)
Si posees 500.000 acciones en una empresa con 2.000.000 de acciones en total, eso representa un 25 % de participación. Una ronda semilla que emite 500.000 nuevas acciones eleva el total a 2.500.000, por lo que tu participación pasa a ser 500.000 dividido por 2.500.000, es decir, un 20 %. La dilución es la caída de 5 puntos porcentuales del 25 % al 20 %.
La dilución no siempre es negativa para ti en términos monetarios. Si las nuevas acciones se venden a un precio mayor que antes, la empresa vale más en su conjunto y tu porcentaje menor puede seguir valiendo más dinero.
Etapas de financiamiento de empresas emergentes
- Pre-semilla y semilla: dilución típica del 15 al 25 %. Los fundadores conservan la mayor parte del control. La valoración suele ser de $1 a 5 millones.
- Serie A: dilución típica del 20 al 30 %, a menudo la primera inversión institucional significativa.
- Serie B: dilución típica del 15 al 25 %, una vez que la empresa ha demostrado el ajuste producto-mercado.
- Serie C y posteriores: dilución típica del 10 al 20 %, durante la expansión o la preparación para una salida.
Protección contra la dilución
- Cláusulas antidilución: las disposiciones de promedio ponderado o antidilución total pueden proteger a los inversores en una ronda a la baja.
- Derechos de pró rata: el derecho a invertir en rondas futuras para mantener estable tu porcentaje.
- Momento del fondo de opciones: un fondo creado antes de una ronda diluye a los accionistas existentes más que uno añadido después, así que negocia su tamaño y momento junto con la ronda.
- Cronogramas de adquisición de derechos: las acciones no adquiridas no deben contarse como en circulación cuando estimas la dilución.
Preguntas frecuentes
¿Cómo funciona la fórmula de dilución de capital?
Tu participación posterior a la ronda es igual a tus acciones divididas por el total de acciones antes de la ronda más las nuevas acciones emitidas. Si posees 500.000 acciones en una empresa con 2.000.000 de acciones en total (25 % de participación) y una ronda semilla emite 500.000 nuevas acciones, tu participación baja a 500.000 dividido por 2.500.000, lo cual es 20 %. La dilución es igual a 25 % menos 20 %, o 5 puntos porcentuales.
¿Cuál es la diferencia entre los modos de recuento de acciones y valoración?
En el modo de recuento de acciones, ingresas números reales de acciones: tus acciones, acciones totales y nuevas acciones emitidas por ronda. En el modo de valoración, ingresas la valoración previa al dinero, el monto de inversión y el precio por acción. La calculadora obtiene las nuevas acciones como inversión dividida por precio por acción y ajusta tu participación en consecuencia.
¿La dilución siempre reduce mi participación financiera?
La dilución reduce tu porcentaje de participación pero no necesariamente tu valor financiero absoluto. Si la nueva financiación eleva lo suficiente el valor por acción de la empresa, tus acciones pueden valer más en términos monetarios aunque poseas un porcentaje menor. La calculadora muestra tanto tu porcentaje de participación como el valor monetario de tu participación cuando ingresas un precio por acción.
¿Qué es un pool de opciones y cómo afecta la dilución?
Un pool de opciones es un bloque de acciones reservado para futuras concesiones a empleados. Cuando se crea antes de una ronda de financiamiento, como es la práctica habitual, diluye a los accionistas existentes exactamente igual que una ronda adicional sin entrada de nuevo capital. Ingresa el tamaño del pool en la sección de rondas de financiamiento para ver su efecto por separado en la tabla de capitalización.
¿Qué es una tabla de capitalización?
Una tabla de capitalización, o cap table, es un registro de todos los accionistas, su número de acciones y sus porcentajes de propiedad. La calculadora genera una tabla de capitalización simplificada que muestra cómo cambia la propiedad después de cada ronda de financiamiento, incluyendo cualquier pool de opciones y hasta cuatro rondas en secuencia.