Calculadora de diluição de participação societária
Veja o quanto uma rodada de investimento dilui sua participação, por quantidade de ações ou por valuation, em até quatro rodadas sequenciais.
Resultado da diluição
Participação diluída em
-
Digite seus números
Antes
- Você
- Outros
Depois
- Você
- Outros
- Novos
- Participação antes
- -
- Participação depois
- -
- Suas ações antes
- Suas ações depois
- Valor da sua participação, antes
- -
- Valor da sua participação, depois
- -
Resumo do cap table
| Rodada | Novas ações | Total de ações | Sua participação |
|---|
Como funciona
A diluição da participação societária é a redução na sua porcentagem de participação que ocorre quando uma empresa emite novas ações. Seu número de ações permanece o mesmo, mas representa uma fatia menor de um bolo maior.
- Escolha quantidade de ações ou valuation
Use a quantidade de ações se você conhece o cap table, ou valuation se conhece apenas os termos do acordo.
- Digite as rodadas
Até quatro rodadas sequenciais mais um pool de opções, aplicados em ordem.
- Veja sua nova participação
A tabela de capitalização abaixo mostra sua participação após cada rodada.
A fórmula de diluição
Nova participação = Suas ações / (Total de ações + Novas ações emitidas)
Se você possui 500.000 ações em uma empresa com 2.000.000 de ações no total, isso representa 25% de participação. Uma rodada Seed que emite 500.000 novas ações eleva o total para 2.500.000, então sua participação passa a ser 500.000 dividido por 2.500.000, o que resulta em 20%. A diluição é a queda de 5 pontos percentuais de 25% para 20%.
A diluição nem sempre é ruim para você em termos monetários. Se as novas ações forem vendidas a um preço superior ao anterior, a empresa valerá mais no geral e sua porcentagem menor ainda poderá valer mais dinheiro.
Etapas de financiamento de startups
- Pré-seed e seed: diluição típica de 15 a 25%. Os fundadores mantêm a maior parte do controle. A avaliação geralmente fica entre US$ 1 e 5 milhões.
- Série A: diluição típica de 20 a 30%, frequentemente o primeiro investimento institucional significativo.
- Série B: diluição típica de 15 a 25%, quando a empresa já comprovou o ajuste ao mercado (product-market fit).
- Série C e posteriores: diluição típica de 10 a 20%, durante a expansão ou preparação para uma saída.
Proteção contra a diluição
- Cláusulas antidiluição: disposições de média ponderada ou full ratchet (ajuste total) podem proteger investidores em uma down round (rodada com valuation menor).
- Direitos pro rata: o direito de investir em rodadas futuras para manter sua porcentagem estável.
- Momento do pool de opções: um pool criado antes de uma rodada dilui mais os acionistas existentes do que um adicionado depois, portanto negocie seu tamanho e momento junto com a rodada.
- Cronogramas de vesting: ações não adquiridas (unvested) não devem ser contadas como em circulação quando você estimar a diluição.
Perguntas frequentes
Como funciona a fórmula de diluição de equity?
Sua participação pós-rodada é igual às suas ações divididas pelo total de ações antes da rodada mais as novas ações emitidas. Se você possui 500.000 ações em uma empresa com 2.000.000 de ações no total (25% de participação) e uma rodada Seed emite 500.000 novas ações, sua participação cai para 500.000 dividido por 2.500.000, o que resulta em 20%. A diluição é igual a 25% menos 20%, ou 5 pontos percentuais.
Qual é a diferença entre os modos de contagem de ações e valuation?
No modo de contagem de ações, você insere os números reais de ações: suas ações, total de ações e novas ações emitidas por rodada. No modo de valuation, você insere o valuation pré-money, o valor do investimento e o preço por ação. A calculadora deriva as novas ações como investimento dividido pelo preço por ação e ajusta sua participação de acordo.
A diluição sempre reduz minha participação financeira?
A diluição reduz sua porcentagem de participação, mas não necessariamente seu valor financeiro absoluto. Se o novo financiamento elevar o valor por ação da empresa o suficiente, suas ações podem valer mais em termos monetários, mesmo que você possua uma porcentagem menor. A calculadora mostra tanto sua porcentagem de participação quanto o valor monetário da sua participação quando você insere um preço por ação.
O que é um pool de opções e como ele afeta a diluição?
Um pool de opções é um bloco de ações reservado para futuras concessões a funcionários. Quando ele é criado antes de uma rodada de financiamento, como é a prática padrão, ele dilui os acionistas existentes exatamente como uma rodada adicional sem entrada de novo capital. Digite o tamanho do pool na seção de rodadas de financiamento para ver seu efeito separado na cap table.
O que é uma cap table?
Uma tabela de capitalização, ou cap table, é um registro de todos os acionistas, suas quantidades de ações e suas porcentagens de participação. A calculadora gera uma cap table simplificada mostrando como a propriedade muda após cada rodada de financiamento, incluindo qualquer pool de opções e até quatro rodadas em sequência.